Lord Farquaad'ın Hayaleti

Shrek ile Fiona balayından dönmüştür. Fiona'nın ailesinden gelen bir davet mektubuyla karşılaşırlar. Fiona'nın kral babasıyla kraliçe annesi, yeni evli çifti Uzak Ülke'ye davet etmektedir. Bunun üzerine yanlarına Eşek'i de alarak yola çıkarlar. Prensesin geri dönüşünü kutlamak için Uzak Ülke'nin vatandaşları sokaklara dökülmüştür. Kral ve Kraliçe de sevgili kızlarının ve hiç tanımadıkları damatlarının (yeni Prens) dönüşünü heyecanla beklemektedir. Ancak her ikisi de yeni damatlarının dış görünümüne hazırlıklı değildir. Üstelik sevgili kızları da çok değişmiştir. Shrek ile Fiona'nın bilmediği bazı gerçekler vardır. Bu sürpriz evlilikle birlikte Fiona'nın kral babasının geleceğe yönelik planları suya düşmüştür. Bunun üzerine o ana kadar ki bütün gelişmeleri tersine çevirebilmek için Fiona'nın Peri Vaftiz Annesinden, Yakışıklı Prensten ve ünlü canavar avcısı Çizmeli Kedi'den yardım ister.

Şrek ve Fiona'nın krallığın yönetiminde yaşadığı zorlukları ve bunun getirdiği sorumlulukları ele alıyor. Film, Şrek’in artık bir kral olduğunu öğrenmesiyle başlar. Ancak, Şrek ve Fiona bu yeni yaşam tarzından pek de memnun değillerdir. Huzurlu bataklık hayatlarını özlemektedirler. Bu durumda, tahtın gerçek varisi olan Artus'u bulmak için yola çıkarlar. Eşek ve Çizmeli Kedi de onlara katılır. Artus’u bulduktan sonra, onu ikna etmeleri gerekecektir ki bu süreçte birçok komik ve zorlu macera yaşarlar. Aynı zamanda, evde kalan Fiona ise Prens Charming ile karşı karşıya gelir. Charming, krallıkta gücü ele geçirmeye çalışırken, Fiona da onu durdurmak için kendi mücadelesini vermek zorundadır.

Şrek tam da yeni ailesiyle sonsuza dek mutlu ve rahat yaşayacağını düşünürken tatillerin en neşelisi gelir.

250 yıllık bir lanet ve nehirde saklı duran hayaletler artık su yüzüne çıkıyor. Bundan tam 250 yıl önce Shinzaemon adlı zalim bir samuray tefecilik yapan Soetsu'yu öldürür ve cesedini nehire atar. Ancak bu nehirle ilgili bir efsane vardır. Nehirde batan ceset, su yüzüne bir daha asla çıkamayacaktır. Aradan 20 yıl geçer ve Shinzaemon'un oğlu bir tesadüf sonucu karşılaştığı Soetsu'nun kızına aşık olur. Ancak önce kendilerini bekleyen lanet ve nehirin sakladığı hayaletlerle yüzleşmek zorunda kalacaktır * Klasik 12 Japon hayalet hikayesinin toplandığı kitabın adıdır Kwaidan. Usta yönetmen Kobayashi bu hikayeleri inanılmaz yorumlamıştır. Film değil sanki herbiri üzerinden yıllarca çalışılmış paha biçilmez resimlerdir.